10월 13일 코스피는 348.89포인트 내린 6,035.35로 마감했습니다. 하락률 5.46%, 장중에는 6000선이 무너졌습니다.
같은 날 일본과 대만 증시도 빠졌지만 낙폭은 한국의 3분의 1 수준이었습니다. 반도체 비중이 큰 건 세 나라가 비슷한데 결과가 달랐습니다.
차이는 어디서 났을까요.
지수와 종목이 크게 어긋났다
스팩과 관리종목을 뺀 2,430개 종목의 등락률 중앙값은 -1.08%였습니다. 지수 하락률의 5분의 1입니다.
시가총액 구간별로 보면 격차가 드러납니다. 상위 10종목의 중앙값은 -4.46%였는데, 상위 100종목은 -1.40%, 101~500위는 -0.81%, 501위 이하는 -1.09%였습니다.
상위 10종목만 유독 크게 빠졌고 나머지는 1% 안팎이었다는 뜻입니다.
오늘 기억할 숫자 셋
코스피 -5.46% · 전 종목 중앙값 -1.08% · 시총 상위 10종목 -4.46%
목차
- 지수와 종목이 어긋난 하루
- 지수를 끌어내린 네 종목
- 왜 한국만 세 배로 빠졌나
네 종목이 지수를 끌고 내려갔다
시가총액 상위 종목을 보면 그림이 분명해집니다.
SK스퀘어가 12.91% 빠졌고 SK하이닉스 10.09%, 삼성전기 8.34%, 삼성전자 7.39%가 뒤를 이었습니다. 네 종목 모두 반도체 관련입니다.
반면 LG에너지솔루션은 3.02% 올랐고 삼성바이오로직스 0.42%, 기아 0.18%도 상승했습니다. 현대차(-1.56%)와 두산에너빌리티(-1.82%)의 낙폭은 1%대였습니다.
업종 단위로 봐도 같습니다. 반도체 장비·부품 업종의 중앙값은 -0.99%로 오히려 하위권이 아니었습니다. 통신(-2.81%), 에너지(-2.25%), 기계(-1.82%)가 더 크게 빠졌습니다.
즉 빠진 건 ‘반도체 업종’이 아니라 ‘반도체 대형주 몇 개’였습니다.
한국만 크게 빠진 이유
여기서 한국 증시의 구조가 드러납니다. 코스피 시가총액의 절반 가까이를 메모리 반도체 두 종목이 차지합니다. 이들을 대체할 만큼 큰 다른 산업군이 없습니다.
같은 악재가 와도 일본과 대만에서는 여러 산업으로 충격이 분산되는데, 한국에서는 지수에 그대로 반영됩니다. 이번 하락의 계기가 된 중국 반도체 추격 소식이 유독 한국 지수를 크게 흔든 배경입니다.
수급도 한쪽이었습니다. 외국인은 올해 들어 코스피에서 대규모 순매도를 이어왔고, 최근 며칠간 매도 강도가 특히 셌습니다. 여기에 원화 약세가 겹치면서 외국인 입장의 환차손 부담도 커졌습니다.
퀀트 한 컷
이틀 전과 비교하면 성격이 다릅니다.
10월 12일에는 전 종목 중앙값이 -2.48%였고 하락 종목이 82%, 28개 업종이 전부 마이너스였습니다. 전방위 매도였습니다. 반면 13일에는 중앙값 -1.08%, 하락 종목 70.5%로 오히려 완화됐는데 지수는 더 크게 빠졌습니다.
이틀 연속 지수가 빠졌지만 첫날은 시장 전체가, 둘째 날은 대형주 몇 개가 끌어내린 겁니다. 지수 숫자만 보면 “이틀 연속 폭락”으로 같아 보이지만 안에서 벌어진 일은 달랐습니다.
마치며
지수 하락률과 전 종목 중앙값의 차이를 재는 습관 하나만 들여도 이런 구분이 가능해집니다.
둘이 비슷하면 시장 전체가 흔들린 날이고, 크게 벌어지면 소수 대형주의 문제입니다. 이날은 지수 -5.46%에 중앙값 -1.08%로 네 배 넘게 벌어졌습니다.
다음 단계는 시가총액 구간별로 나눠보는 것입니다. 상위 10종목만 유독 나쁘다면 그 종목들에 공통된 재료가 있다는 뜻이고, 그 재료를 확인하면 하락의 원인이 대체로 특정됩니다.
이 두 단계는 어느 날에나 몇 분이면 끝납니다. 그리고 “오늘 시장이 왜 빠졌지”라는 질문에 뉴스보다 먼저 답을 줍니다.
본 글은 공개된 시장 데이터에 대한 개인의 분석이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
